21世纪经济报道记者朱艺艺 杭州报道
尽管遭遇外部复杂环境的挑战,但药明康德(603259.SH / 2359.HK)2024年还是交出了一份有韧性的答卷。
在前一天公布2024年业绩之后,3月18日,药明康德随即获得了资本市场关注,A股盘中涨停,港股盘中涨幅超过11%。
2024年,公司实现营收392.4亿元,同比下降2.73%,但剔除新冠商业化项目同比增长5.2%;归母净利润94.50亿元,同比下降1.63%,经调整non-IFRS归母净利润105.8亿元,同比下降2.5%。
尽管整体业绩小幅下降,但2024年第四季度收入创下历史新高115.4亿元,突破2022年第四季度创下的单季度营收峰值。
基于新增客户和增长的在手订单,药明康德也抛出了一份积极的业绩指引:预计2025年持续经营业务收入重回双位数增长,同比增长10%~15%,整体收入有望达到415-430亿元。
TIDES业务增长超预期
持续聚焦CRDMO(合同研究、开发与生产)核心业务的药明康德,2024年实现营收392.4亿元,同比下降2.73%,但剔除新冠商业化项目同比增长5.2%,归母净利润94.50亿元,同比下降1.63%。
尽管药明康德2024年全年营收和净利微降,但第四季度表现突出,收入和利润均创历史新高:单季度收入115.39亿元,环比增长10.31%;单季度归母净利润29.17亿元,环比增长27.22%。
从业务板块看,在“一体化、端到端”CRDMO业务模式驱动下,公司化学业务(WuXi Chemistry)2024年实现收入290.5亿元,同比下降0.4%,但剔除特定商业化生产项目同比增长11.2%。
在化学业务中,小分子药物发现(“R”,Research)业务为下游持续引流,2024年公司为客户成功合成并交付超过46万个新化合物,同比增长10%。小分子工艺研发和生产(“D”和“M”,Development and Manufacturing)实现收入178.7亿元,剔除特定商业化生产项目同比增长6.4%。
值得一提的是,化学业务中的TIDES(寡核苷酸和多肽)实现收入58亿元,同比增长70.1%,大幅超出此前全年60%的增速指引,成为新的业绩亮点之一。
药明康德的TIDES业务与GLP-1药物密切相关,承接着上游制剂企业GLP-1药物的委托生产。
在3月18日的2024年度业绩交流电话会上,药明康德管理层谈及TIDES业务(寡核苷酸和多肽)的进展时表示,预计2025年实现60%以上的收入增长。“由于每个订单的周期不同,有些订单的周期多于一年,而我们的收入是以每年来计算的,所以我们订单的量原则上是超过了收入的,订单的增长速度超过了收入增长速度。”
财报显示,截至2024年末,药明康德的TIDES在手订单同比增长103.9%。
同时,公司也在持续扩张产能,2024年底,公司多肽固相合成反应釜总体积增加至41000L,预计2025年底将进一步提升至超100000L。
“公司作为CRDMO服务平台,目前平台上有超过20个GLP-1项目管线,占整个市场份额的20%以上,这些管线将产生更多的GLP-1产品,也会对我们的产能有需求。对于产能,我们有信心将来能够被充分利用。另外,GLP-1的成功也带动了多肽药物种类的进一步发展,相信还有更多的疾病领域会用到多肽药物。”药明康德管理层在业绩交流电话会上亦提到。
其他业务板块中,2024年,测试业务(WuXi Testing)实现收入56.7亿元,同比下降4.8%。生物学业务(WuXi Biology)实现收入25.4亿元,同比基本持平。
此外,由于WuXi ATU业务的美国和英国运营主体及美国医疗器械测试业务于2024年底被出售,上述业务被划分为“终止经营业务”,在2024年合计贡献收入13.2亿元。
药明康德称,截至年报披露日,公司已完成出售WuXi ATU业务的美国和英国运营主体及美国医疗器械测试业务的交割。
今年有望重回双位数增长
过去的2024年,由于美国《生物安全法案》立法悬而未决,对药明康德来说是极不平静的一年。
而在药明康德的收入构成中,美国市场可谓举足轻重。2024年,公司来自美国客户收入250.2亿元,占公司营收比例约64%。
不过,目前来看,公司经营情况似乎并未受该法案的明显扰动。
对于生物安全法案可能的后续影响,药明康德管理层也在业绩交流电话会上回应称,“截至目前,在美国新一届国会里,尚未听到有任何关于这个法案相关的提议,公司会持续密切关注其立法动态。公司也将继续与相关政策制定者沟通,确保他们更好地理解公司为全球客户和患者所做的工作和贡献”。
从目前披露的数据看,药明康德的新增客户和在手订单保持持续增长。
截至2024年底,公司持续经营业务在手订单493.1亿元,同比增长47.0%。
此外,2024年底,公司整体活跃客户约6000家。其中,持续经营业务截至年底活跃客户约5500家,持续经营业务全年新增客户约1000家。
基于此,展望未来,药明康德掷出一份积极的业绩指引,预计2025年持续经营业务收入重回双位数增长,同比增长10%~15%,整体收入有望达到415-430亿元。
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